Europa Centrală și de Est devine din nou una dintre cele mai atractive destinații pentru capitalul internațional. Investitorii au direcționat un record de 42,5 miliarde de euro în tranzacții de fuziuni și achiziții (M&A) în 2025, în ciuda contextului geopolitic dificil marcat de războiul din Ucraina, încetinirea economiei germane și tensiunile comerciale globale.
Potrivit unei analize publicate de Euronews, care citează un raport realizat de Forvis Mazars și Mergermarket, piețele din Polonia, Austria, România și Lituania au fost cele mai atractive pentru investitorii internaționali în ultimul an. Deși numărul total al tranzacțiilor a scăzut, valoarea acestora a crescut semnificativ, semn că investitorii preferă tot mai mult operațiuni de dimensiuni mari și active strategice.
Conform datelor prezentate în raport, valoarea totală a tranzacțiilor din regiune a crescut cu 36% față de anul precedent, chiar dacă numărul acordurilor a scăzut cu aproximativ 9%, până la circa 1.300 de tranzacții. Experții explică această evoluție printr-o schimbare de strategie a investitorilor, care preferă proiecte mai mari și mai stabile în locul unui volum ridicat de tranzacții mici.
Cel mai important acord al anului a fost achiziția companiei farmaceutice cehe Zentiva de către fondul american GTCR, într-o tranzacție evaluată la aproximativ 4,1 miliarde de euro. Aceasta a devenit una dintre cele mai mari investiții străine realizate în Europa Centrală și de Est în ultimii ani.
Potrivit lui Andrija Garofulić, co-lider regional pentru Europa Centrală și de Est în cadrul Forvis Mazars, scăderea numărului de tranzacții este legată în mare parte de presiunile economice externe, în special de evoluțiile din Germania. „Încetinirea economiei germane i-a determinat pe investitori să fie mai precauți”, a explicat Garofulić, subliniind că acest efect s-a resimțit în special în zonele centrale și nordice ale regiunii CEE.
Europa Centrală și de Est, poarta de intrare a capitalului global în UE
În pofida acestor provocări, investitorii internaționali continuă să fie principala forță din spatele pieței de fuziuni și achiziții din Europa Centrală și de Est. Conform raportului citat de Euronews, aceștia reprezintă în mod constant peste 40% din numărul tranzacțiilor și până la trei sferturi din valoarea totală a acestora.
În 2025, investitorii din afara regiunii au realizat 43% din totalul tranzacțiilor și 54% din valoarea acestora, un nivel semnificativ mai mare decât în alte piețe dezvoltate. Spre comparație, în America de Nord investitorii străini reprezintă mai puțin de o cincime din piața de fuziuni și achiziții.
Majoritatea capitalului provine din Statele Unite, Marea Britanie, Germania și Franța, însă raportul arată și o creștere a investițiilor intra-regionale, ceea ce indică maturizarea pieței economice din Europa Centrală și de Est.
Unul dintre motivele principale pentru această atractivitate este combinația dintre creștere economică relativ puternică, stabilitate legislativă oferită de apartenența la Uniunea Europeană și costuri operaționale mai reduse comparativ cu Europa de Vest. În plus, regiunea beneficiază de o forță de muncă calificată și de infrastructură în dezvoltare, ceea ce o transformă într-un hub industrial și tehnologic tot mai important.
Potrivit experților citați de Euronews, poziția geografică a regiunii este un alt factor decisiv, deoarece Europa Centrală și de Est oferă acces rapid la piața unică europeană, cu peste 500 de milioane de consumatori. Rețelele de transport dezvoltate și digitalizarea în creștere contribuie la atragerea companiilor internaționale.
„Toată lumea vrea să fie cât mai aproape de clienți”, a explicat Garofulić, subliniind că regiunea CEE oferă proximitate față de piețele mari, forță de muncă calificată și costuri mai reduse decât multe alte regiuni, ceea ce face atractivă amplasarea fabricilor sau a investițiilor industriale aici.
Schimbări structurale în regiune
Raportul evidențiază și faptul că integrarea regională accelerează fluxurile de capital. De exemplu, apropierea Albaniei de aderarea la Uniunea Europeană și aderarea României și Bulgariei la spațiul Schengen sporesc predictibilitatea și siguranța investițiilor.
În ceea ce privește sectoarele economice, tehnologia a generat cel mai mare număr de tranzacții în 2025, cu aproximativ 20 de investiții majore. Companiile de software, furnizorii de servicii IT și firmele din domeniul fintech și infrastructurii digitale au fost cele mai vizate de investitori.
Totuși, dacă se analizează valoarea totală a tranzacțiilor, sectorul serviciilor financiare a dominat piața, cu o valoare cumulată de 11,7 miliarde de euro. Cea mai mare tranzacție din acest domeniu a fost achiziția a 49% din Santander Bank Polska de către Erste Group, pentru aproximativ 6,8 miliarde de euro.
Raportul identifică cinci state care au atras cele mai multe investiții, fiecare având propriile avantaje economice. Austria continuă să funcționeze ca o poartă strategică între Europa de Vest și cea de Est, în timp ce Republica Cehă atrage capital prin baza sa industrială consolidată. România este din ce în ce mai atractivă datorită creșterii economice rapide, iar Lituania s-a remarcat prin dezvoltarea sectoarelor de tehnologie și fintech. Polonia rămâne însă cea mai mare și mai importantă piață din regiune.
Ascensiunea Poloniei este considerată deosebit de importantă. În 2025, aceasta a devenit prima economie din Europa Centrală și de Est care a depășit pragul de 1 trilion de dolari PIB, o evoluție care ar putea deschide perspectiva aderării la G20.
„Acest lucru transmite un semnal puternic și contribuie la promovarea Poloniei ca o stea în ascensiune pe scena economică globală”, a declarat Adam Zohry, co-director regional pentru Europa Centrală și de Est la Forvis Mazars.
Relansarea fondurilor de private equity
Un alt element important evidențiat în raport este revenirea treptată a fondurilor de private equity, după o perioadă dificilă între 2022 și 2024. În acei ani, fondurile s-au confruntat cu dificultăți în ieșirea din investițiile existente, ceea ce a creat probleme în atragerea de capital nou.
„Fondurile de private equity nu reușeau să își finalizeze investițiile, iar fără un istoric de succes era dificil să atragă noi investitori”, a explicat Garofulić.
Totuși, perspectivele pentru regiune sunt moderate optimiste. Autorii raportului consideră că cheltuielile publice ridicate, fondurile europene și creșterea economică relativ stabilă creează condiții favorabile pentru noi investiții.
„Cheltuielile publice sunt ridicate, o cantitate semnificativă de fonduri europene intră în economie, iar economia merge bine. Atitudinea pozitivă a pieței este esențială, deoarece capitalul există”, a concluzionat Garofulić.
Potențialul României
România se numără printre piețele din Europa Centrală și de Est care au atras un interes tot mai mare din partea investitorilor internaționali în ultimii ani, pe fondul creșterii economice relativ solide și al integrării mai profunde în piața europeană.
România se află printre țările care au devenit tot mai atractive pentru capitalul străin în 2025, alături de Polonia, Austria sau Lituania, în contextul în care investițiile totale în fuziuni și achiziții în regiune au atins un nivel record de 42,5 miliarde de euro.
Analiștii subliniază că atractivitatea României este legată de dimensiunea pieței, costurile relativ reduse ale forței de muncă și accesul la piața unică europeană, factori care determină companiile internaționale să folosească regiunea ca punct de intrare pe piața europeană.
